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| 圖片來源：AI生成圖像 |
身為財務顧問，我常遇到帶著「焦慮」而來的客戶。他們焦慮市場連漲三年是否該退場，焦慮川普的政策會打亂全球布局，更焦慮自己會成為那個買在最高點的「地獄倒楣鬼」。
每當這種時刻，我總會想起投資界的經典——傑瑞米．席格爾(Jeremy Siegel)教授的《散戶投資正典》。這本書用長達 200 年的數據告訴我們：數據是冷的，但它能給人最安心的底氣。
--本文作者--
我是洪哲茗，國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我，善於拆解金融商品、破除金融話術，不銷售金融商品，讓我更能夠客觀分析商品優劣，目前已為上百人進行財務規劃與諮詢，歡迎點我了解顧問服務項目，了解如何為理財做最好的選擇！
長期投資的底氣：時間是風險的解藥
席格爾教授在書中展示了一張震撼人心的圖表，也是我們最常引用的圖：自 1802年以來，儘管經歷了戰爭、蕭條與通膨，股票的長期實質報酬率始終穩定在6.9%左右。如果在1802年投資1美元，到2021年底會成長到超過233萬美元！此外，教授更帶出兩個關鍵認知：
- 風險隨時間遞減：短線看，股票波動巨大；但若拉長至 20 年或 30 年，股票的波動風險甚至低於債券。對長期資金而言，最大的風險不是「波動」，而是「購買力被通膨蠶食」。
- 股票是最佳通膨避險工具：很多人以為黃金或現金安全，但席格爾證明了，唯有具備生產力的企業（股票），能真正戰勝通膨。
因此我常告訴客戶，理財的核心不是「猜高低點」（Timing the market），而是「留在市場裡的時間」（Time in the market） 。（延伸閱讀：《投資金律》讀後感：投資不是贏在報酬，而是贏在紀律）
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選股與擇時：為什麼「聰明人」反而難贏？
書中第7、8章有個非常震驚的發現：1896年道瓊工業指數的 12 檔原始股，如今已物換星移。
這帶給我們深刻的啟示：
- 選股有多難：單一企業有生老病死，對於一般投資人，追求「全球投資」才是分散風險的正解。
- 擇時有多困難：許多人著迷於技術分析或預測景氣循環 。但數據證明，當重大事件或數據公布時，市場早已反應完畢。即便你倒楣到每年都買在最高點，只要堅持紀律，30年後的結果依然驚人 。（延伸閱讀：股市連漲三年，還會再漲嗎？財務顧問用百年數據解密投資真相）
IFA 的轉化：將200年數據落地為 30 年計畫
席格爾教授的數據，給了我們「長勝引擎」，但每個人的人生車殼不同。這是我在諮詢時最重要的工作：將書中的硬數據，轉化為客戶的「全生涯資產模擬」 。
數據顯示股票長期必勝，但在台灣，我們必須考慮：
- 稅務與制度：兩國稅制不同，退休金制度（勞保勞退）也不同。
- 現金流需求：這筆錢是 3 年後要用，還是 30 年後？ 如果是退休金，我們就能有底氣穿透短期的政治動盪 。
透過模擬，我們能精準算出不同階段的「股債配置」。這不是在猜測市場，而是在進行一場「人生演練」。
理財的終點，是簽名一份你願意的人生
巴菲特曾提醒：「想想你希望自己的訃聞怎麼寫，然後活出配得上的人生。」 （延伸閱讀：巴菲特給股東的最後一封信，寫給人們的智慧筆記）
《散戶投資正典》不僅是一本投資書，它更是一份關於「選擇權」的證明。因為看透了規律，我們就不必再把精力浪費在預測明天，而是可以把時間留給家人、職涯與夢想 。
理財，不只是為了數字的增長，而是為了換取那份「因為安排好了，所以不再焦慮」的幸福 。如果你也正因市場波動感到不安，或許你缺的不是明牌，而是一張專屬於你的人生財務地景圖。
常見問題 FAQ
Q1：席格爾教授說股票長期報酬最高，那我是不是該全買股票？
A：雖然數據顯示股票長期領先，但理財應回到您的「現金流需求」。透過全生涯資產模擬，根據資金動用的時間（3 年或 30 年）來配置股債比例，才能在波動中睡得著覺。
Q2：市場現在處於高點，這本書的觀點還適用嗎？
A：適用。席格爾證明了「待在市場的時間」遠比「進場時機」重要。即便買在年度高點，只要能堅持 20 年以上的長期持有與股息再投入，報酬率依然能跑贏多數資產。
Q3：為什麼說選股很難？投資指數不好嗎？
A：書中提到企業有生老病死，單一企業很難維持百年榮景。對於一般大眾，透過 ETF 進行全球化投資，是不錯過市場長期成長規律最穩健的方式。
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