「你有聽過再平衡嗎？真的有動手做過的人請打個1。」
這是我在定方的直播節目中，詢問聽眾的一個問題，有位朋友答道：「有點麻煩！」聽過再平衡的人很多，但實際執行過的人寥寥無幾。如果你也覺得麻煩，其實一點也不奇怪，因為在實務操作上，再平衡確實充滿了瑣碎的計算與成本。
但為什麼要再平衡？有什麼比較容易執行的方法嗎？
--本文作者--
我是洪哲茗，國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我，善於拆解金融商品、破除金融話術，不銷售金融商品，讓我更能夠客觀分析商品優劣，目前已為上百人進行財務規劃與諮詢，歡迎點我了解顧問服務項目，了解如何為理財做最好的選擇！
什麼是再平衡？不只是「買低賣高」這麼簡單
簡單來說，再平衡就是將設定好的投資組合比例，調回原本設定的樣子。
假設根據財務目標，設定了「股債比8：2」的配置：買了 8,000 元的全球股票型ETF（如 VT）和 2,000 元的債券型 ETF（如BNDW）。過了一陣子，股市大漲，當VT漲到9,000元，而債券原地不動。這時總資產變成了11,000 元，但股票佔比攀升到了82%。
為了回到 8：2，我們應該賣掉200元的VT，去買進200元的BNDW。
很多人會說：「再平衡就是一種自動買低賣高的機制。」雖然結果看起來似乎如此，但身為獨立財務顧問，我必須重申，再平衡的核心目的，不是為了賺價差，而是為了「風險匹配」。
當股票比例過高，代表承擔的風險已經偏離了當初的財務目標。萬一接下來市場大跌，損失會比預期的還要重。再平衡，是為了讓投資回到能安心入睡的軌道上。（延伸閱讀：手上有100萬，要如何規劃投資理財）
「再平衡」實務上的兩大難點
理論很完美，但執行往往很骨感。實務上，再平衡會遇到兩個難處：
- 不足一股的尷尬：假設要賣200元的VT，但VT現在一股140幾美元，會陷入「賣一股不夠，賣兩股又太多」的尷尬處境。
- 隱形成本的耗損： 如果用海外券商，零手續費還好。但如果透過複委託，通常有「最低手續費」的限制，可能一筆交易就要20美元。為了調整那小小的200美元，買賣一次就被抽走兩筆最低收續費，相當不划算。（延伸閱讀：投資海外ETF，該選海外券商還是複委託？財務顧問個人經驗談）
財務顧問推薦：三種更聰明的「懶人再平衡術」
既然手動買賣這麼煩，我們可以用更聰明的方法來達成目標：
第一種：選擇AOA這類的資產配置ETF
這類ETF的管理費僅約0.15% ，但它每半年會自動再平衡。付出一點點的管理費，就能換取專家級的紀律。（延伸閱讀：iShares目標到期系列ETF：懶人退休投資的新選擇）
第二種：利用「新錢」再平衡
這是最推薦給「持續投入者」的方法。假設股票漲太多，此時不需要賣掉股票，只要在下一次投入時，把原本要買股票的錢，全部改為買進「比例偏低」的債券即可。透過新資金的灌入，慢慢把比例拉回 8:2。
第三種：利用「股息再投入」
另一個有創意的作法，是用股息再投入。每隔一段時間，檢視誰的比例低，就拿這筆累積的股息去加碼那個標的。這等於是利用「產出的現金流」來微調平衡，也是不錯的方式。
回歸財務目標，才是最重要的平衡
不論是 8:2 還是 6:4，這個比例並非一成不變。隨著離退休目標越來越近，股債比本來就應該隨著時間「降落」，從 80% 降到 60%，甚至更低。
理財實務中，最難的往往不是選擇什麼標的，而是如何執行這些看似瑣碎、卻至關重要的細節。你也覺得你的投資組合已經「歪掉」了嗎？不確定目前的股債比是否還符合你的退休目標？歡迎預約30分鐘線上流程諮詢，我們不只幫你算比例，更幫你建立一套能量身定做的自動平衡機制。
常見問題 FAQ
Q1：為什麼要做再平衡？
A：再平衡的核心目的不是買低賣高，而是「風險匹配」。當資產漲跌導致比例偏離（如股債比從 8:2 變 9:1），你的風險承受度已與目標不符，需透過調整回歸軌道 。
Q2：定期定額的人該如何做再平衡？
A： 建議採用「新資金投入法」。檢視比例後，將新投入的錢加碼在比例偏低的標的上（如股票大跌時多買股票），這比賣出資產更省手續費且具稅務優勢。
Q3：再平衡會產生很高的成本嗎？
A： 若頻繁手動調整，複委託的最低手續費確實是考量。建議利用自動再平衡型ETF（如 AOA 系列）或關閉股息自動再投入，改為手動加碼比例低的標的。
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