 |
| 圖片來源：freepik |
過去幾年，ETF 已經變成了一種主流投資工具。延續這股浪潮，台灣在2025年正式開放「主動式 ETF」，更為市場帶來了新一波話題與想像。投資平台、媒體、理專，紛紛開始推廣這個「會動的 ETF」。
但主動式 ETF 究竟是什麼？和被動式 ETF 差在哪？值得一般投資人投入嗎？
--本文作者--
我是洪哲茗，國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我，善於拆解金融商品、破除金融話術，不銷售金融商品，讓我更能夠客觀分析商品優劣，目前已為上百人進行財務規劃與諮詢，歡迎點我了解顧問服務項目，了解如何為理財做最好的選擇！
主動式ETF是什麼？跟被動式ETF、傳統基金有何差異？
顧名思義，主動式ETF強調由經理人主動選股，靈活操作，同時搭上ETF低費用率的特性，主打比傳統基金更有機會擊敗大盤，也比「無聊」、被動追蹤指數的指數ETF，更有話題性。（延伸閱讀：基金跟ETF有什麼不同？理財小白該如何入門？）
 |
| 圖片來源：作者自製 |
主動型ETF可以買嗎？
只不過，把撒尿蝦跟牛丸摻在一起變成撒尿牛丸，真的會比較好嗎？或許我們可以看一下美國主動式ETF的發展狀況。
2023年起，美國掛牌交易的主動型ETF檔數，已經正式超過被動型ETF。不過，2024年底主動型ETF市值約6,300億美元，仍然遠低於被動型ETF。而國人較為耳熟能詳的主動式ETF，當屬方舟投資發行、Cathie Woods操盤的創新主動型ETF，代號是ARKK，疫情期間因為資金寬鬆造成ARKK飆漲5倍，讓Cathie Woods一度被受封為「女股神」。
不過，2022年通膨聲起，聯準會暴力升息，讓ARKK從最高一股超過150元、崩跌到最低30元，股價腰斬再腰斬，神話瞬間幻滅，從女股神變成「女韮神」。
這個例子正反映了「主動式」管理的缺點：投資人必須要足夠的能力，或是擁有預知未來的水晶球，才能挑選出真正能擊敗大盤的操盤手。短期的股價飆漲，並不代表經理人真正的能力，很有可能只是運氣造成，終將均值回歸。但很遺憾的是，市場上能擊敗大盤的經理人寥寥可數，追逐短線話題的投資人，最終大多都是失敗收場。
財務顧問視角：主動式ETF適合誰？
 |
| 圖片來源：freepik |
作為獨立財務顧問，我常常提醒客戶：重點不是商品本身，而是它在財務規劃中的角色。主動式ETF是一個新的金融工具，但我們要先問自己的是：
- 希望它能解決什麼問題？（降低波動？抗通膨？資產成長？）
- 佔整體資產配置的多少比例？
- 策略與財務目標有對齊嗎？
如果只是因為「想要多賺一點」、「怕錯過市場」而買，那主動式ETF可能不是解方，反而會成為焦慮的來源。
相反地，當你有一個完整的資產配置規劃，知道哪些錢要穩健、哪些錢可以積極，那麼主動式ETF可以是考慮的靈活配置。當然，前提是該做的產業研究、公司發展、經理人選股方針等功課，一樣都不能少。
主動式 ETF 的興起，反映了投資人對「更多可能」的期待。但在這個可能中，你更需要的是清晰的資產配置、風險管理與目標導向。如果你也在思考該不該換策略、擴充工具，或想了解這些新產品在財務規劃中的角色，歡迎預約 30分鐘線上流程諮詢，了解財務顧問如何用不同的視角，幫你看見整體佈局的可能。
常見問題FAQ
Q1. 主動式 ETF 和主動基金有什麼不同？
主動式 ETF 雖然由經理人主動操作，但結構上仍是 ETF：透明度高、管理費低（相較於傳統主動基金）、盤中可交易。而主動基金則多為每日一次報價、費用率高、無法隨時買賣。
Q2. 投資主動式 ETF 要注意什麼？
• 費用比被動ETF高，但是否划算要看績效能否長期超越指數
• 經理人能力關鍵，可觀察其過往表現、選股邏輯
• 若沒有明確策略與目的，不建議單靠題材選擇
Q3. 主動式 ETF 值得長期持有嗎？
如果該ETF的投資策略與你的長期目標一致（如成長、股息、通膨防禦等），當然可以納入長期持有清單。但仍需定期檢視策略是否改變、績效是否跑偏。
即可索取限量免費300元財務健檢
